IPO新动态！上交所恢复捷氢科技科创板IPO发行上市审核

2022年12月30日，上海捷氢科技股份有限公司（简称“捷氢科技”）发布公告（以下简称“答复函”），对上交所问询函《关于上海捷氢科技股份有限公司首次公开发行股票并在科创板上市申请文件的审核问询函》（上证科审（审核）[2022]330号）进行答复。

2022年6月24日，捷氢科技向上海证券交易所提交了首次公开发行股票并在科创板上市的申请材料，并于6月28日收到上交所出具的《关于受理上海捷氢科技股份有限公司首次公开发行股票并在科创板上市申请的通知》（上证科审（受理）〔2022〕66 号），上交所依据相关规定对捷氢科技报送的首次公开发行股票并在科创板上市的申请报告及相关申请文件进行了核对，认为该项申请文件齐备，符合法定形式，决定予以受理并依法进行审核。

根据披露的招股书，捷氢科技本次拟公开发行股份不超过1.5亿股，占公司发行后总股本的比例不低于10%，拟募集资金10.6亿元。本次募集资金投资项目主要是燃料电池生产建设、燃料电池新产品产线建设、研发中心升级建设项目以及补充流动资金项目。

9月30日，捷氢科技因发行上市申请文件中记载的财务资料已过有效期，需要补充提交。根据《上海证券交易所科创板股票发行上市审核规则》第六十四条第一款第（六）项规定，上交所中止其发行上市审核。

另据智通财经，12月30日，因发行人已更新提交相关财务资料，根据《上海证券交易所科创板股票发行上市审核规则》第六十六条的相关规定，上交所恢复捷氢科技等科创板IPO发行上市审核。

在此次更新的答复函中，捷氢科技对产业发展、行业政策、核心技术、业务竞争等内容做了详细的补充，其中部分内容如下所示。

根据6月的招股书可知，捷氢科技经营业绩保持稳健增长，最近三年（2019-2021年）营业收入分别为11231.41万元、24692.41万元和58712.62万元，复合增长率达到128.64%。

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此次答复，捷氢更新了2022年部分财务数据。该文件指出：捷氢2022年前11月营收约为1.56亿元，合计销售燃料电池电堆、系统及系统分总成324台套。截至问询回复出具日，捷氢在手订单预计销售金额可达近7452.60万元，全球氢能预计2022年捷氢科技营业收入2.30亿元左右（预估，存在疏漏）。据此，仅从营收来看，捷氢2022年或可达到科创板2亿营收的上市门槛。

根据答复函，2022年1-11月，捷氢科技合计实现销售收入15567.84万元，其中上半年总营收为9090.58万元，燃料电池系统、储氢系统、燃料电池电堆和工程技术服务营收分别为7594.33万元、1327.43万元、165.93、和2.89万元，燃料电池系统收入占比83.54%。

对于不同业务类型的营业收入占比变动，捷氢科技表示，报告期内，公司不同业务类型收入结构的变动与公司技术、工艺水平、规模化生产能力、行业发展情况、产品发展阶段密切相关。公司主营业务围绕燃料电池产品及服务开展，随着公司核心产品的成熟和量产交付能力的提升，公司来自燃料电池产品销售收入占比逐年提高，符合公司发展阶段的特征。公司主营业务内不同结构的变动存在合理性。

报告期内，捷氢科技公司合计对外交付量产燃料电池产品1945 台套，整体销量处于行业第一梯队。随着募投项目建成投产且产能释放，未来公司在整体燃料电池行业的市场占有率将进一步稳固和提升，预计可稳定在11%-15%左右。

目前，捷氢科技上海工厂的燃料电池系统设计产能为6000台/年，在燃料电池生产建设项目和燃料电池新产品产线建设项目产能爬坡完成后，捷氢科技燃料电池系统整体设计产能预计将达到13000台/年。

根据顶层设计规划，假设2025年我国燃料电池汽车保有量达到5万辆，2030年达到100万辆， 且捷氢科技公司在2026年-2030年的市场占有率稳定在13%，则公司燃料电池系统的预 计销量情况如下：

基于行业预测数据及公司市场占有率的假设，2026年捷氢科技燃料电池系统的销量预计可达到13000台，可以满足公司13000台/年的设计产能的消化。2026年后，捷氢科技公司燃料电池系统的预计销量将超过公司13000台/年的设计产能，届时公司可能开拓新的产能建设项目。

今年6月，捷氢科技披露的招股书中提到，“双碳”目标与能源现状助力推动氢能产业高速发展，十四五期间，公司目标成为“国内燃料电池电堆功率出货量第一”。

未来，捷氢科技将继续从核心技术研发的深度、量产产品迭代的规划、供应链国产化推进布局、氢能生态链布局等多角度入手，进一步优化产品成本，实现产品质量和稳定性，不断提升燃料电池核心技术和产品的研发能力，为我国氢能战略的实施和推进奠定坚实基础。

此次在答复函中，捷氢科技补充道，对于行业发展，随着国家及各地政府对于燃料电池行业支持政策的持续加码，未来燃料电池行业逐步进入产业化的快速通道，市场对于燃料电池产品预计有较大的增长空间。同时，随着奖励的逐年退坡，市场对于燃料电池汽车、尤其是燃料电池系统的成本下降压力逐步加大。

在不断变化的市场需求中，捷氢科技表示公司需把握行业政策引导方向、形成政策端和商业端的有效衔接和传导，即通过同燃料电池车型在各类终端场景的应用，探索可行的商业模式和技术解决方案，深度参与到客户服务过程中、并不断提升客户的服务效率，最终在实际应用的商业场景中创造价值。

针对上述行业发展特点，捷氢科技将进一步加强产品技术迭代，进一步提升产品的性能、核心材料和零部件的国产化率，同步降低成本，满足市场降本需求。结合行业政策发展情况、竞争格局及公司的竞争优势与劣势，捷氢科技针对不同主营业务的未来规划如下所示。

中短期来看，捷氢科技将积极发挥公司在燃料电池产品的正向开发技术优势，以技术促市场，不断满足下游各类客户群体的差异化需求，进一步拓展公司产品的市场占有率。

长期来看，捷氢科技将坚定推进国产化替代，持续加大燃料电池电堆及其核心零部件的研发投入，以高性价比的燃料电池电堆产品为核心，不断丰富产品矩阵，形成新的业绩增长点，使公司保持长期竞争力。